Instrument de mesure de la valeur des actifs
En affichant à chaque séance de bourse un cours pour une action donnée, le marché financier est un instrument de mesure irremplaçable de la valeur d’une entreprise ayant atteint une certaine dimension.
L’information donnée aux investisseurs présente de nombreux avantages: elle est régulière (près de 250 fois par an), publique et largement diffusée via des média spécialisés ou non.
A contrario cette approche s’inscrit dans un contexte boursier très sensible à l’évolution de l’environnement politique, économique, social et international: elle peut donc à certains moments pécher, par défaut ou par excès, dans l’estimation de la valeur d’une société. En outre elle tient compte de la cote d’amour ou de méfiance que les professionnels attachent à telle ou telle affaire. Enfin, elle reflète le plus souvent la valeur du titre unitaire, non celle d’une majorité.
Quoi qu’il en soit, la cotation boursière constitue à côté des autres techniques d’évaluation des entreprises (analyse des bilans, expertises de l’outil de production, du fonds de commerce, des perspectives de la firme sur son marché) une approche d’un accès facile et reconnu par la communauté bancaire, le monde de l’industrie et l’administration fiscale.
Son grand mérite est d’anticiper la valeur à moyen terme des entreprises en formulant des hypothèses sur leur devenir. De plus le processus d’évaluation est satisfaisant car contradictoire en ce sens que l’ensemble des intervenants ne fait pas à un instant donné les mêmes anticipations.
En fixant à tout moment le prix d’une société, le marché financier apparaît comme l’une des pierres angulaires d’un capitalisme fondé sur la notion même de marché.