L’observation des cours et l’analyse “technique” (graphiqueou”chartiste”)
Les méthodes classiques ou “fondamentalistes” d’analyse des marchés ou d’une valeur, qui consistent à expliquer puis prévoir les tendances de cours et de taux en étudiant leurs causes économiques (masse monétaire, inflation, balance des paiements, etc.) sont aujourd’hui complétées par de nouvelles approches, à caractère statistique, fondées essentiellement sur l’observation des cours de bourse. Ce sont des graphiques on utilise aussi le terme anglais “charts” d’où le nom de chartistes donné parfois aux spécialistes qui sont à la base de ces analyses.
Principe
Remontant au siècle dernier, l’idée fut d’abord popularisée en 1900 par l’américain Charles H. Dow, qui est par ailleurs à l’origine du célèbre indice DowJones de la bourse de New York. Parmi les travaux théoriques et surtout empiriques les plus notables sur le sujet, on doit citer également la contribution de R.N. Elliot (1939) dont la théorie ondulatoire a pour objectif d’identifier, à partir d’une configuration normative en huit phases, les mouvements du marché boursier. Toutefois, le chartisme n’a longtemps gardé qu’une place secondaire dans les techniques d’aide à la décision boursière. L’explosion de l’informatique, qui facilite la constitution de banques de données, permet la création instantanée de graphiques et autorise des calculs sophistiqués en temps réel, a donné à ce type de réflexion une importance grandissante.
Pour ses adeptes, la méthode s’applique à toute valeur susceptible de faire l’objet d’une offre et d’une demande sur un marché. Elle peut donc concerner aussi bien des devises que des cours de matières premières ou des indices boursiers. Elle repose sur l’idée qu’une série de chiffres, (les cours, représentés par un graphique par commodité de lecture) obéit à des lois qui lui sont propres et qui se répètent. Il s’agit dès lors d’examiner le graphique des cours d’une action donnée et d’essayer de distinguer la formation de figures connues, c’est à dire de reconnaître le profil caractéristique de telle ou telle situation de marché. Au chartiste de détecter les configurations au moment où elles se développent, afin de déclencher des ordres d’achat ou de vente à bon escient.